\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0收入增長穩健,地板盈利創新高

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0線上線下同布局,產能擴張進一步鞏固龍頭地位

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0公司以人造板和地板為核心,擁有年產160多萬立方米的中高密度板和刨花板的生產能力和年產4,700萬平方米的地板生產能力,同時擁有近3,000家統一授權、統一形象的地板專賣店,并依托成熟的實體經銷店,開拓了天貓、京東、蘇寧在線分銷專營店。目前,宿遷50萬立方米刨花板項目正按計劃進行,預計年底前有望全面投產,將進一步提升公司產能,為未來業績增長提供支撐。此外,公司強化生產控制、重視新品研發,在生產技術、工藝、研發上均處于國內領先地位,報告期無醛地板基材試驗成功。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0股權激勵動力足,彰顯未來發展信心

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A02017年6月,公司推出新一輪限制性股票激勵計劃,對象涵蓋公司總部、圣象地板業務體系、人造板業務體系的管理層和核心員工,共授予2864萬股,其中首次授予2524萬股,預留340萬股,授予價格11.56元/股,將充分調動員工積極性,也彰顯公司對于未來發展的信心。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0地板龍頭優勢明顯,業績提升潛力大,給予買入評級

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0公司“圣象”品牌優勢明顯,并積極拓展營銷渠道,加快新品開發和市場推廣,鞏固和提升市場占有率,看好公司在人造板和木地板市場的龍頭地位,未來業績提升潛力大。預計17-19年EPS分別為1.30/1.61/1.84元/股,對應PE為17.1/13.8/12.1x,給予“買入”評級。