\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0事件8月9日晚間，公司發布2017年半年度報告，2017年1-6月，公司實現營業收入5.58億元，同比增37.10%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤0.46億，同比增107.91%；分季來看，公司2017Q2實現營業收入3.51億元，同比增34.0%，實現利潤0.36億元，同比增106.14%。

簡評渠道、大宗、衣柜多路并進，共驅收入增長。

公司作為高端櫥柜領跑者，2017上半年募投項目產能釋放，經銷商渠道繼續建設，海外業務布局推進，衣柜產品繼續發力，交出靚麗業績：

（1）在國內終端渠道方面，公司一方面對門店進行升級，提高單店產出，另一方面在原有城市繼續加密開店，并繼續下沉銷售網絡至三、四線城市，截至2017年6月30日，公司在全國共有金牌廚柜專賣店882家，在報告期內新增金牌廚柜專賣店118家（含在裝修店面），預計到2017年年末，金牌廚柜專賣店將超過1100家，桔家衣柜專賣店將超過100家，店面總數將突破1200家，同比2016年保持40%以上的店面增長率。通過單店銷售的增長和店面布局的增加，2017H1公司實現加盟商訂單收入3.65億，同比增長44.53%。

（2）在海外渠道方面，公司確定以美國為中心的北美業務市場、以澳大利亞為中心的大洋洲市場、以迪拜為中心的中東市場、以新加坡/馬來西亞為中心的東南亞市場、以韓國為中心的東亞市場的海外戰略布局，在2017H1實現出口銷售收入0.22億，同比增長213.22%。

（3）在大宗客戶渠道方面，公司已在北京、上海、廣州、深圳、福建、海南等大宗業務核心區域擁有一大批優質代理商，同時公司分別與中國金茂、復地、金科、中駿、泰禾、綠城、華潤、合景泰富、綠地等幾十家百強地產企業形成戰略合作伙伴關系。2017H1公司大宗業務實現銷售收入0.45億，同比增長43.84%.（4）衣柜新品類拓展方面，公司布局衣柜獨立品牌，推出高端衣柜定制品牌“桔家衣柜”，目前產品已囊括衣柜、玄關柜、電視柜、餐邊柜和榻榻米等產品。同時公司對“金牌”與“桔家”采取雙品類的雙品牌獨立運營，衣柜業務采取同款、同質、同價和同服務的“四同”策略，對標金牌在櫥柜業務上的高標準“四同”策略有助桔家衣柜在行業確定性高速增長中復制第二個“金牌”，在報告期內新增衣柜店面37家（含在裝修店面）。

盈利能力控制良好，期間費用率大幅下降，凈利率繼續提高。

（1）毛利率方面，公司2016H1毛利率37.65%，2017H1微降0.9pct至36.76%，盈利能力保持穩定。主要是公司為了貼近三四線市場消費群體的需求，不斷加大吸塑和整體板廚柜產品的上樣和促銷力度，價格較低的整體板和吸塑系列的收入占比上升所致，預計后續隨著公司募投項目產能釋放和生產規模效應顯現，仍將維持較高的盈利水平。

（2）期間費用率上，公司2017H1整體期間費用率28.88%，同比2016H1的31.7%大幅下降2.82pct。其中2017H1銷售費用率19.90%，管理費用率9.03%，財務費用率-0.04%。公司進行機制創新，在內部部分營運單元實施了SBU（“戰略事業單元”）考核，提升營運單元自我經營意識，從而實現增收和節支的目的，達到了增收和節支的效果，從而提升了公司總體運行效率。

在公司毛利率維持穩定，費用控制能力大幅提高期間費用率大幅下降帶動下，公司凈利率提高邏輯繼續印證，2017H1銷售凈利率8.28%，同比去年的5.46%提高3.36pct。