太平鳥在品牌發展存在梯度，具備滾動式發展潛力，在行業集中度逐漸提升的過程中，不斷完善自身的設計研發能力和營銷網絡，有助于鞏固并提升市場地位。

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《中國服飾》雜志公眾號1月6日專稿（記者丁丁報道）：1月5日，本土時裝品牌——寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司（以下簡稱“太平鳥”）披露公開發行A股股票上市公告書，根據上海證券交易所安排，太平鳥將于1月9日起上市交易，公告顯示，太平鳥A股股本為47,500萬股，其中5500萬股于2017年1月9日起上市交易，證券簡稱為“太平鳥”，證券代碼為“603877”。

財報顯示，2016年1-9月，太平鳥營業收入為39.31億元，同比增長4.4%；但營業利潤為1.76億元，同比下滑41.56%。歸屬于發行人股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為1.63億元，同比下跌21.12%。對于2016年全年的業績，太平鳥預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.5億—3.8億元，較上年同期下降13.7%—20.5%。

業內人士表示，太平鳥在行業競爭市場上頗具競爭力，從零售額計算來看，2015年，太平鳥在中國中檔休閑服飾市場中排名第五。排名居前的企業大多為國際知名服飾巨頭。以太平鳥為代表的國內自主品牌服飾企業，通過差異化的品牌定位，逐步提升的自主設計與研發能力以及日趨完善的營銷渠道，得到了快速發展。太平鳥旗下的男女裝品牌均衡協同發展。

招商證券研究員孫妤此間認為，太平鳥在品牌發展存在梯度，具備滾動式發展潛力，在行業集中度逐漸提升的過程中，不斷完善自身的設計研發能力和營銷網絡，有助于鞏固并提升市場地位。而就產品定位和銷售規模等情況來看，在本土中端休閑服飾領域中，美邦服飾、森馬服飾、海瀾之家、拉夏貝爾是太平鳥的主要競爭對手，除森馬和海瀾外，大多數公司均采用多品牌策略競爭國內成人休閑服市場，以拓寬市場規模，迎合不同人群的消費需求。截至2015年底，大部分中檔休閑服裝品牌門店數均在3000-4000家之間。其中，拉夏貝爾最多（7147家），森馬單品牌3864家，太平鳥3794家，美邦服飾3750家，海瀾之家單品牌3517家，太平鳥門店數量處于行業內平均水平。

從規模上看，太平鳥收入仍存在提升空間，綜合財報來看，2015年，海瀾之家銷售收入達157.4億元，領先于其他中端休閑服裝企業，森馬服飾銷售收入93.89億元，拉夏貝爾與之相似，為90.96億元；美邦服飾與太平鳥僅為62.44億元與59.03億元，從收入規模角度仍存在提升空間。同類品牌近年來營業收入增速表現不一，其中森馬服飾保持穩健增長態勢，而美邦服飾則處于下滑狀態（2016年有望實現正增長），拉夏貝爾與太平鳥盈利增速均有放緩，但仍然保持在15%-20%。

而在盈利對比方面，太平鳥毛利率靠前，凈利率居中。匯總財報顯示，太平鳥毛利率在中端休閑服飾行業中處于中等偏高水平。拉夏貝爾由于渠道幾乎全部為直營，毛利率最高（68.15%），領先其他公司，公司以54.24%緊隨其后。卡賓、美邦、森馬、海瀾之家的毛利率基本在35%-45%的水平。公司凈利率在行業中居中，但呈現緩慢上升態勢。目前，卡賓凈利率最高（21.11%），海瀾之家其次（18.66%），森馬服飾（14.20%）居中，拉夏貝爾略低（7.24%），美邦服飾凈利率則為負（-6.86%）。公司盈利能力表現在行業中位于平均水平。除美邦服飾之外，凈利率都基本處于穩定狀態，略有波動。

孫妤認為，對比運營效率來看，太平鳥的應收賬款和存貨周轉率均處于行業平均水平，以2015年全年數據為例，海瀾之家應收款周轉率最高（28.72次），美邦服飾其次（26.09次），太平鳥第三（18.15次）、森馬服飾位列其后（7.25次）。從近幾年的數據來看，總體而言公司應收款周轉率在同行中居中，并且基本穩定；存貨周轉率方面，以2015年全年數據為例，森馬服飾存貨周轉率最高（4.48次），美邦服飾其次（2.13次），太平鳥（2.10次），海瀾之家由于模式原因較低（1.21次），太平鳥基本處于行業平均水平。

來自Euromonitor的統計數據顯示，2014年，中檔休閑服市場排名前十位企業的零售額達953.4億元，市場集中度為46.4%，較2013年提升了3%，市場集中度趨于提高。排名前十的中檔休閑服飾企業大多采用多品牌運營模式，這一模式能夠針對差異化的細分市場，在目標客戶群體、品牌定位及產品設計等方面相互補充，滿足消費群體的多樣性需求。2014年，太平鳥在國內中檔休閑服飾市場的占有率為3.5%，位列第5。在整個行業中，同時在女、男中檔休閑服市場中位列前十的企業僅五家，除公司外均為國際品牌（綾致時裝、Uniqlo母公司、Zara母公司、H&M母公司）。