雅戈爾作為國內男裝一線品牌，在最新表態中稱，未來五年將投入100億元加強新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務的創新。與此同時，與五大國際頂級面料品牌簽訂合作協議，耗資3000萬打造雅戈爾之家……最近一段時間，雅戈爾在“不務正業”多年后又開始發力服裝主業。對此，雅戈爾證券部工作人員透露，隨著房地產遭遇政策收緊、投資收益不穩定，雅戈爾意欲重振服裝板塊。但在業內人士看來，近年來國內服裝行業頗為不景氣，各家男裝品牌或面臨生存危機，或謀求轉型，在這樣的大環境下，雅戈爾的回歸之路并不平坦。

雅戈爾“不務正業”多年，地產與金融投資早已成為其營收的主要來源，服裝板塊長期處于邊緣。據今年雅戈爾公布的三季報顯示，其服裝板塊實現營業收入29.56億元，凈利潤3.23億元；而同期地產開發業務實現營業收入74.33億元，凈利潤12.14億元，投資業務實現投資收益29.19億元，凈利潤達16.54億。房地產與投資所獲收益遠高于服裝板塊帶來的凈利潤。

在面臨營收下降，凈利潤下滑，服裝行業的其他企業紛紛謀求轉型的時候，早早進入房地產、金融投資領域的“國內男裝領導者”雅戈爾，近期卻有很多回歸舉動，引人注目。

根據公告，雅戈爾與來自歐洲的五家頂級面料生產企業簽署戰略合作協議，表示要打造中國的高端成衣和定制品牌MAYOR，并將在未來五年內，投100億元加強新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務的創新。對于大手筆投入，雅戈爾進一步披露，公司于2016年4月通過非公開發行股票，已經募資30億元，未來五年，還將籌集50億元資金。此外，公司將投資20億元，實施“會員戰略”、“多品牌戰略”等。

同時，雅戈爾也加碼線下門店。9月底，該公司花費約3000萬在無錫購置的大樓正式以“雅戈爾之家”品牌開業。去年，雅戈爾在上海投資建設了全國首家“雅戈爾之家”，也耗資2000萬。這樣的“雅戈爾之家”，面積在2000平米以上，也正是雅戈爾推進“大店模式”的重要舉措。

2016年上半年，雅戈爾累計投入5.06億元推進“大店戰略”。雅戈爾公開表示，未來5年，將現有的3000多家門店縮到1000家左右的大店，同時實現業務量翻倍，達到年收入約100億元。

雅戈爾證券職員劉欣在接受北京商報采訪時表示，加大對服裝板塊的投入，重新拉動服裝業務的原因，除董事長李如成始終重視公司服裝生產的業務之外，與近兩年國家在房地產方面不斷收緊政策也有關。今年以來，國家的房地產政策不斷收緊，對雅戈爾的房地產板塊營收造成了很大影響。地產開發業務實現營業收入74.33億元，較上年同期降低17.88%，直接導致今年前三季度的營業收入為105.19億元，較上年同期降低14.95%。

雅戈爾稱希望MAYOR能逐步取代國內銷售的歐美服裝品牌，但是這款2009年推出的MAYOR，成績并不算突出，2015年，MAYOR的營業收入僅為2829.30萬元，在雅戈爾現有的五個品牌中貢獻最小，但其營業成本卻增加了117.41%。對此，劉欣表示，此前只是以工作室的形式進行，投資力度不是很大，對成果也不是很重視，現在則設置了專門的負責人推廣。“地產和投資有專門的團隊在做，服裝這塊則是我們老板親自在抓。”

早在2011年，在服裝板塊，雅戈爾就已提出“生產經營型向品牌運營型轉型”的規劃，而五年以來，一直都沒有明顯的動作。如今雖然雅戈爾在服裝上充滿雄心壯志，但整個服裝行業發展頹勢帶來的影響不容小覷。

今年上半年，中國服裝行業銷售增速持續放緩，服裝上市公司不斷業績下滑。雅戈爾在過去五年的年報也顯示，其服裝板塊的業績不是十分理想。

雅戈爾品牌服裝業務自2013年開始走入下坡。當年服裝實現營業收入42.69億元，但受到人力成本上漲以及所得稅稅負增加等因素的綜合影響，其凈利潤僅為6.43億元，較上年同期大幅下跌21.37%。2014年，服裝板塊持續下滑，營業收入為41.33億元，較上年同期降低3.21%。

去年，雅戈爾服裝板塊營業收入較去年略有增長，營收達44.61億元，較上年同期增長1.48%，但凈利潤卻呈下滑的態勢，同比再降0.23%。

2016年雅戈爾公布的第三季度報告顯示，其服裝板塊實現營業收入29.56億元，較上年同期降低5.50%；實現凈利潤3.23億元，同比下降42.45%，較今年第二季度的3.95億元凈利潤也有所下跌。劉欣稱，第三季度凈利潤大幅下跌的主要原因是將服裝基地由寧波轉移至東北，辭退寧波員工，發放了大筆補償金。

而此次雅戈爾走高端路線，短期內勢必增加成本投入，對不斷下滑的服裝業績無法雪中送炭。派尚服飾搭配學院院長康蘭馨認為，服裝企業發展“大店模式”，打造高端品牌，這是一個正確的方向，但是這種靠巨資打造的業務短期無法實現良好的營收。

在接受北京商報采訪時，劉欣表示公司高層始終重視服裝板塊的發展，但雅戈爾多年來在房地產和投資領域的投入也是有目共睹。正如李如成之前向媒體表示，投資一下就能賺制造業30年的錢，雅戈爾也早早地涉足地產、投資領域，并取得了亮眼的成績。

早在2009年，房地產和投資業務便構成了當年近八成的利潤。2015年，雅戈爾地產開發業務實現營業收入超過98億元，實現凈利超10億元，較上年同期增長733.76%；其投資業務實現投資收益約34.38億元，凈利潤約27.27億元，分別較上年同期增長6.29%、12.46%。今年11月公布的“2015年度浙江省民營企業百強榜單”中，雅戈爾位列前十，對外投資達208.93億元。曾有投資者提出，雅戈爾應改名為“雅投行”，因在公司營收中占據主要位置的是投資收益。

雖然李如成表示雅戈爾不會放棄服裝產業，但相較于房地產與金融投資，服裝板塊在營業收入與營業成本上早已被遠遠落下，成為事實上的邊緣業務。在雅戈爾“花心”的這些年里，國內的專注發展男裝的品牌保持了較好的勢頭。以服裝板塊為主要業務的七匹狼自2014年以來，營收呈增長的態勢；日前發布的三季報中，其營業收入同比增長1.29%至17.9億元。服裝板塊占到營業收入90%以上的商務男裝品牌報喜鳥，其營業收入也從2011年的19.44億元增長到了2015年的22.42億元。

服裝行業整體處于頹勢，以及歐美大牌搶食，再加上專注于男裝的品牌不斷擴張，“不務正業”多年，雅戈爾此次想在激烈的競爭中嶄露頭角也并非易事。雅戈爾公司對回歸的難度也有預期。對于此次推廣發展的高端品牌MAYOR，劉欣稱，該品牌主要是定制和成衣改制，面料上也比較高端，其銷量不會太大，對MAYOR在創收上沒有很高的期待，其利潤也難跟主品牌“雅戈爾”相比，更多地還是希望能創造良好的品牌效應。

在服裝獨立評論人馬崗看來，“國內男裝品牌過于集中在中高端男裝的細分發展上，反而鮮少品牌布局低端市場。”這也意味著持續發展高端男裝品牌的雅戈爾將會面臨極大的競爭壓力，MAYOR突出重圍的機會更小。

此外，在重拾服裝板塊的發展過程中，雅戈爾可能會遇到些困難，康蘭馨提出，企業應該注意控制擴張的規模，不要一下子投入太多。根據資金情況，選擇一個合理安全的投資規模，不要冒進。因為大的市場風險依然存在，如果高端消費能力遭到遏制，投資過大則會帶來不小的損失。

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