盡管2015年有黃金周和圣誕節，零售商周大福（01929.HK）2016年第三財季的日子還是不太好過，而隨著到香港旅客的人數持續下跌，市場人士預計接下來零售業還會繼續面臨極大挑戰，農歷新春也可能表現不太好。

周大福董事總經理黃紹基在電話會議中介紹到，珠寶行業過去十年都處于高速增長期，出現調整期是必然結果。目前香港零售業的情況非常不理想，并沒有復蘇的跡象，即便有農歷新春的效應，公司的銷售情況也不會有明顯好轉。

實際上，香港整體的零售業都在下滑，其中珠寶鐘表類更是下滑的重災區，根據香港政府統計處數據，2015年11月，零售業總銷貨價值的臨時估計為381億港元，同比下滑7.8%。其中，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物下跌20.6%；百貨公司貨品下跌4.8%；服裝下跌8.6%；藥物及化妝品下跌7%；雜項耐用消費品下跌9.7%。

而根據香港旅游發展局的最新數據，2015年11月的訪港旅客僅有475萬人次，同比下跌10.4%。其中約351萬人次來自內地，同比下跌15.5%。跌幅之大是近年來罕有的情況。

港澳地區零售業沒有復蘇的跡象

在周大福公布的第三季度業績中，公司整體零售值同比倒退11%，其中港澳地區依舊延續了過往的疲弱，整體零售值下挫了20%。根據公告，截至2015年12月31日的三個月，周大福的整體零售值同比倒退了11%，其中港澳地區下跌了20%，而內地則下滑了6%；公司的整體同店銷售也下挫了15%，其中港澳地區下滑了23%，而內地則下滑了6%；同店銷量增長下滑了13%，其中港澳地區下跌21%，內地下跌7%。

其實，周大福在內地及香港澳門的同店銷售倒退6%及23%，與行業內的下挫水平也幾乎一致，更與2016財政年度第一季的同店銷售表現差不多。公司財務董事鄭炳熙稱，根據旅客及行業數據，2014年12月，集團的銷售情況已經有所轉差，基數已經很低，但目前零售業的情況并不理想，并沒有復蘇的跡象，也沒有轉差的情況，所以他預計，第四季度即便有農歷新年的情況下，公司的銷售情況也不會跟第三季的情況有太大出入。

黃紹基稱，盡管宏觀環境正在轉差，但公司未來將努力創新，目前公司開始走時尚化路線，正在嘗試“outlet”(奧特萊斯)店鋪，目前在香港旺角、澳門及北京都開設了這樣的分店，效果非常好，正在物色其他三間“outlet”店鋪。

人民幣貶值影響財務數據

黃紹基指出，在2015年10~12月期間，人民幣貶值影響了公司的財務數據表現，如果按照固定匯率計算，公司在內地的零售值下跌僅2%，比現在的6%要好一些；而按固定匯率計算，公司的整體零售值也僅僅錄得9%，比原本的11%要略好一些。

黃紹基稱，人民幣的貶值對鐘表及進口貨品都有影響，鉆石類產品也受到拖累。在內地的影響有限，但在港澳地區就影響略大，匯率由過往的“八折”變成了“八五折”，對于一些貴價產品顧客就會猶豫。對游客區的影響更大，所以如果租金沒有特別大降幅，公司2016年在銅鑼灣、尖沙嘴關店的機會比較大。

過往銅鑼灣、尖沙嘴的街鋪租金要價很高，隨著不少店主無法承擔高店租而退場時，很多街鋪業主愿意減租。而參考2016年上半財年，周大福的租金占營業額比重達到8%，在一大輪租金調整后，公司預計能減少到6%的水平，從而減輕經營的費用比例。黃紹基稱，店鋪租約將面臨調整，其中有三間正在洽談租約中，如果銅鑼灣和尖沙嘴，起碼要減租20%至30%才會考慮續租。

在香港和澳門地區表現不好的情況下，周大福顯然把工作重心轉移到內地來。在2015年10~12月期間，公司在內地凈開設28個珠寶零售點及2個鐘表零售點，截至2015年12月31日，零售點總數增加至2317個。

但國內的經濟也在放慢。黃紹基稱，公司將小心應對宏觀環境的改變，有信心內地情況比香港好，未來將節約成本，提升營運的效率。

此外，公司的在內地的電商做得風生水起。上個財季，公司的電商類收入增長幅度達到了80%，而電商銷售占內地的收入比例由2%上升至3.4%。黃紹基稱，未來將會在這方面投入更多精力，增加銷售人員，提升線上線下的互動，爭取可以隨時隨刻為消費者服務。