重點推薦：德賽電池，電子王聰認為公司積極向動力鋰電藍海市場延伸，未來大型鋰電有望成為新的業績增長點，預計2015-2017年EPS為1.50/1.94/2.31元，目標價66元，首次覆蓋增持。梅泰諾，通信宋嘉吉認為公司與銀聯合作搭建電子優惠券兌付平臺，有望快速實現盈虧平衡，并向大數據和LBS服務延伸，目標價60元。

一般推薦：寶安地產，地產侯麗科認為大股東更迭，東旭集團有望利用雄厚的資金實力和豐富的行業積累，為后續轉型新能源提供資金和技術的雙重支持，目標價26.7元，首次覆蓋增持。

一、今日重點推薦

1、公司首次覆蓋：德賽電池《3C鋰電龍頭迎來改革和轉型新契機》

首次覆蓋給予“增持”評級，目標價66元。智能手機增速放緩后，公司將通過拓展客戶及消費電子產品品類，保持業績高增長，公司積極向動力鋰電藍海市場延伸，未來大型鋰電有望成為公司新的業績增長點。我們預計2015-2017年EPS為1.50、1.94、2.31元。參考行業可比公司估值水平，給予公司對應2016年34倍PE，目標價66元。

理順股權結構，國改進程值得期待。公司公告稱積極推進解決少數股東權益問題，子公司惠州聚能已基本完成清算，前次收購股權障礙已經清除，未來公司股權結構問題有望加速改善。在惠州市積極深化國企改革的背景下，公司作為惠州市第二大國企德賽集團旗下唯一上市平臺，其國企改革進展同樣值得期待和關注。

3C鋰電業務將持續高增長，大型鋰電業務有望成為新增長點。公司與蘋果合作廣度正逐步加強，未來有望拓展合作品類，全面切入NB和平板市場。受益國產機在高端市場崛起、智能可穿戴設備爆發以及臺灣鋰電行業向大陸轉移，公司在3C鋰電行業的成長空間仍很大。公司立足于中小型BMS及鋰電封裝業務，積極布局動力鋰電、儲能電池等業務，向大型鋰電藍海延伸。孫公司惠州億能是電動車BMS龍頭企業之一，國內市占率曾超50%。子公司與國內汽車電子龍頭德賽西成立合資公司，有望加速公司動力鋰電產業化進程。

催化劑：少數股東權益問題解決，消費鋰電引入新客戶。

風險提示：大型鋰電進展低于預期，國企改革進展低于預期。

2、公司更新：梅泰諾《駛向支付藍海，搭建電子優惠券兌付平臺》

下調業績預測，下修目標價至60元，維持“增持”評級。公司與銀聯合作搭建電子優惠券兌付平臺，有望快速實現盈虧平衡，并向大數據和LBS服務延伸。由于傳統業務增速慢于預期，下調2015-17年EPS至0.45(-20%)/0.63(-16%)/0.75(-19%)元，參考可比公司估值，下修目標價至60元，對應100億市值，維持“增持”評級。

PASSBOOK開啟電子優惠券普惠時代。從iOS6開始，蘋果就自帶PASSBOOK功能，可實現電子優惠券的匯總及管理功能，優惠券行業逐步從紙質時代過渡到電子時代。但始終沒有解決的問題是線下消費兌付，經常看著優惠券在手機里過期，這成為商家及消費者的痛點。

背靠銀聯，打造電子優惠券兌付平臺。梅泰諾移動與銀聯達成全面合作，可利用銀聯線下百萬數量級的POS機資源，進行技改后可實現加入電子優惠券兌付的刷卡、掃碼功能。例如，你有一張優惠券，在消費支付時能同時從銀聯錢包或微信卡包中兌付優惠券并支付剩余現金。對于銀聯，該功能增加了刷卡次數；對于商家，實現了優惠券的綜合上線、推送及兌付；對于梅泰諾，其付出了推廣和技改成本，但可從銀聯刷單中獲得分成，同時收取商家的營銷費用。

進入盈虧平衡期，未來有望向大數據和LBS服務延伸。市場認為該業務推廣緩慢，但隨著上線商家的快速增長，我們預計將進入盈虧平衡，12月份還將加大推廣力度。未來基于顧客消費習慣還可延伸大數據應用，以及基于室內定位等LBS技術的精準推送。

風險提示：通信鐵塔市場規模縮減，互聯網巨頭威脅新業務發展。

二、今日一般推薦

1、公司首次覆蓋：寶安地產《股東更迭主業興替，新能源平臺待啟》

首次覆蓋給予增持評級。預測公司2015/16/17年EPS 0.18、0.21、0.25元，同比+58%、+19%、19%(未考慮增發EPS攤薄)。公司大股東變更為東旭集團，受益于公司戰略及主業全面轉型和股東大力支持。公司再融資提供持續動力，新能源業務將成為新主業。給予目標價26.7元，對應9.7倍PB(定增前)及2.0倍PB(定增后)，較現價有81%空間。

東旭集團成為新晉大股東，發展進入新篇章。東旭集團收購原大股東中國寶安和二股東東鴻信投資的股份，成為新晉大股東。總共受讓29.88%的股份，耗資23.6億元。東旭集團2015年上半年末公司資產總計405.1億元，實力強勁。控股A股上市公司東旭光電，直接和間接持股比例達27.14%。

收購東旭新能源，新平臺開啟新篇章。公司2310萬收購大股東旗下東旭新能源，正式進軍光伏發電產業。東旭新能源擁有較強的光伏電站建設能力，曾為多個光伏電站提供過EPC服務，裝機規模合計約為110MW，后續還將持續開發和儲備各類光伏電站項目

現價低于大股東成本15%，再融資提供持續動力。1)大股東耗資23.6億元受讓公司29.88%的股權，成本16.85元，現價低于成本價15%。2)擬再融資募集95億，東旭集團計劃認購不低于30億元，持股比例進一步鞏固，積極經營動力強。3)人才儲備豐富，已從英利、漢能等多家光伏行業領先企業引進大批具有豐富經驗專業團隊。

風險提示：再融資審批和后續項目拓展存一定不確定

2、公司首次覆蓋：中光防雷(300414,股吧)《防雷龍頭，劍指軍工電磁防護》

首次覆蓋并給予“增持”評級，目標價55元。作為國內唯一獨立上市的防雷企業，中光有望憑借雄厚的技術實力和資本實力，展開行業的橫向整合，打開軍工、電力、鐵路市場，再造廣闊的成長空間。預計2015-2017年EPS分別為0.52/0.68/0.95元。可比公司平均市值為80億，考慮到中光防雷存在較大的外延預期，給予一定的估值溢價即93億目標市值，目標價55元，首次覆蓋給予“增持”評級。

坐擁資本市場平臺，開啟橫向并購發展格局。市場認為防雷產業已經成熟，成長空間不大。但是目前中光防雷的業務主要集中于通信行業，收入占比達80%以上。而與通信防雷相當甚至更大的電力防雷、鐵路防雷、軍工電磁防護市場，中光涉足較少。作為國內唯一獨立上市的防雷企業，中光在業內享有很高的聲譽，憑借雄厚的資本實力和持股達28.5%的上海廣信(復星系)的鼎力支持，公司有望展開行業的橫向整合，打開軍工、電力、鐵路市場，再造廣闊的成長空間。

電子對抗成現代戰爭常態，軍工電磁防護助力中光實現騰飛。市場對軍事裝備升級給予了很高的關注，而對如何防護現代化的軍事電子裝備關注較少。如今可能爆發高技術局部作戰的熱點地區持續存在。國防電子設備不僅要考慮雷電感應所造成的威脅，更需考慮敵方核電磁脈沖等特殊形式的浪涌沖擊威脅。中光已在2014年實現軍工電磁防護收入580萬元，未來隨著系列化軍工專用防核電磁脈沖產品的推出，有望充分分享市場規模達25億元的國內電磁防護市場。

催化劑：橫向并購進入電力、鐵路市場；軍工電磁防護收入大幅增長。

風險提示：2015年業績下滑；橫向擴張受阻；不能有效打開軍工市場。