\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0【研究報告內容摘要】

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0投資建議:進入年報集中披露期,繼續推薦白電龍頭4月為年報、一季報公布時期,建議持有業績確定性較高的家電龍頭,推薦白電龍頭美的集團、格力電器、青島海爾,小家電龍頭蘇泊爾,集成灶龍頭浙江美大。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0待外部環境趨于穩定后,出口龍頭的中期業績將有望迎來改善,依然看好出口行業格局改善帶來的龍頭的長期成長性,建議關注西式廚房小家電龍頭新寶股份、清潔家居小家電龍頭萊克電氣。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0滬深300指數繼續下滑,跌幅0.2%。本周家電板塊表現較差,申萬家電指數下跌1.4%,跑輸市場1.3個百分點,其中白電指數跌幅為2.1%,視聽器材指數上漲4.0%。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0本周行業要聞

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A05月1日起將制造業等行業增值稅稅率從17%降至16%

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0新膺“廚房三大件”洗碗機春天到來

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0智能家居“七國爭雄”谷歌亞馬遜海爾相對領先品牌動態

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0美的庫卡智能制造產業基地落戶廣東

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0松下電器(中國)將召回14564臺電視機

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0小米米家成立兩周年:聯網設備超8500萬臺月度行業數據回顧(2018年2月)

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0產業在線洗衣機數據回顧

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A01-2月累計銷量同比提升,內銷累計同比提升幅度大于外銷。海爾1-2月內銷表現較好。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0產業在線冰箱數據回顧

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0高基數下整體銷量繼續回落。1-2月累計情況來看,美的內銷表現較好,海信科龍外銷表現較好。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0產業在線LCD電視數據回顧

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0外銷高增長帶動整體行業有所恢復。1-2月累計情況來看,海信內銷表現較好,TCL外銷表現較好。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0本周重點報告回顧

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0哈爾斯年報點評:短期業績承壓,預計Q2逐步好轉由于大客戶的突發情況,導致2017年利潤下滑。外銷增速大幅放緩,2018Q2有可能逐步恢復。短期業績承壓,期待業績逐步改善。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0蘇泊爾年報點評:優質的小家電龍頭,持續推薦公司實現穩健增長,與業績快報相符。內外銷均保持良好增長,市場地位穩固。持續受益消費升級,業績有望持續良好增長。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0兆馳股份年報點評:業績增長符合預期,終端需求有望改善海信電器年報點評:需求+成本壓制盈利能力,基本面拐點業績反轉可期海信科龍年報點評:傳統主業承壓,多聯機繼續驅動利潤增長

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0匯率跟蹤:截止2018年3月30日數據,人民幣兌美元匯率連續四周上漲。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0原材料價格:本周鋁、原油、冷軋板卷下跌,銅價格上漲。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0面板價格:截止2018年3月數據,面板價格持續下降。

\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0風險提示:原材料價格大幅上漲;匯率大幅波動。