[買入評級]神州信息(000555)中報點(diǎn)評：技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動 核心競爭力凸顯 時間：2017年09月06日 17:04:51\u00A0中財網(wǎng) 事件描述：神州信息于8 月30 日公布2017 年半年報，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.85 億元，較上年度同期增長3.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤0.92 億元，較上年度同期增長15.73%。 事件點(diǎn)評： 經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有升，技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢凸顯。上半年，公司發(fā)布“IT+” 產(chǎn)業(yè)融合新戰(zhàn)略，在確保穩(wěn)健發(fā)展的同時，大力推進(jìn)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、智能運(yùn)維及量子通信等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的發(fā)展。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.85 億元，較去年同期增長3.56%；業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到18.95%，較去年同期提高2.31 個百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤0.92億元，較去年同期增加15.73%。其中，公司技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9.76 億元，較去年同期增長12.44%；業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到25.80%，較去年同期提高4 個百分點(diǎn)。農(nóng)業(yè)信息化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入0.97 億元，較去年同期增長7.19%；業(yè)務(wù)毛利率達(dá)50.17%，較去年同期下降2.04 個百分點(diǎn)。應(yīng)用軟件開發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.66 億元，較群面同期增長16.27%；業(yè)務(wù)毛利率達(dá)30.10%，較去年同期下降1.13 個百分點(diǎn)。金融專用設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.17 億元，較去年同期下降9.43%；業(yè)務(wù)毛利率達(dá)40.09%，較去年同期下降8.55 個百分點(diǎn)。 集成解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入21.28 億元，較去年同期下降1.25%；業(yè)務(wù)毛利率達(dá)11.30%，較去年同期提升2.30 個百分點(diǎn)。 大數(shù)據(jù)應(yīng)用深入推進(jìn)。上半年，大數(shù)據(jù)應(yīng)用創(chuàng)新進(jìn)一步深入金融、電信、稅務(wù)、政務(wù)、農(nóng)業(yè)等各行業(yè)的復(fù)雜的業(yè)務(wù)深網(wǎng)中，公司運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)幫助行業(yè)用戶進(jìn)行深網(wǎng)數(shù)據(jù)價值的挖掘，利用數(shù)據(jù)驅(qū)動跨產(chǎn)業(yè)鏈的融合和服務(wù)創(chuàng)新。公司的金融大數(shù)據(jù)服務(wù)、稅務(wù)大數(shù)據(jù)服務(wù)、通信大數(shù)據(jù)服務(wù)以及三農(nóng)大數(shù)據(jù)服務(wù)均得到了客戶廣泛好評，其中三農(nóng)大數(shù)據(jù)指揮艙獲得國家領(lǐng)導(dǎo)的高度評價與認(rèn)可。 量子通信戰(zhàn)略落地，助力產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。上半年，公司與國科量子、科大國盾及天津?yàn)I海新區(qū)等達(dá)成進(jìn)一步的戰(zhàn)略合作，在天津建設(shè)量子通信產(chǎn)業(yè)基地，服務(wù)京津冀地區(qū)的政務(wù)、交通、能源、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的電子認(rèn)證需求，支持京津冀的智慧城市建設(shè)和網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略。 投資建議：基于公司的競爭優(yōu)勢以及新業(yè)務(wù)的前瞻性布局，我們認(rèn)為公司未來具有較高成長性。預(yù)計(jì)公司2017-2019 年的EPS 分別為0.37、0.45和0.54，給予買入評級。 風(fēng)險因素：技術(shù)突破不及預(yù)期、市場競爭加劇、人力成本上升。 □ .高.飛./.李.欣.謝 .山.西.證.券.股.份.有.限.公.司